AAFBR: Companiile româneşti sunt mai puţin pregătite pentru recesiune decât erau în 2008

De Victor Bratu | 12.8.2019 .

Office building facade at night

Mediul de afaceri românesc ar resimţi şocul scăderii veniturilor aferent unei recesiuni într-o proporţie de 80%, mai mare decât în anul 2008 (70%), când a fost declanşată cea mai recentă perioadă de recesiune.

Cele mai vulnerabile sectoare sunt industria extractivă, construcţiile, agricultura, transporturile şi producţia şi furnizarea de energie şi utilităţi, potrivit unei analize făcute cu cele mai recente date disponibile de Iancu Guda, preşedintele Asociaţiei Analiştilor Financiar-Bancari din România (AAFBR).

Cele mai puţin vulnerabile sunt sectoarele comerţului şi, puţin desupra jumătăţii scalei, industria chimică, cea a lemnului şi industria de maşini şi echipamente.

Şocul scăderii veniturilor

Flexibilitatea, capacitatea de adaptare a unei companii şi repoziţionarea sa pe piaţă au fost agregate econometric într-o formulă care raportează „şocul net” al scăderii veniturilor, la „şocul real”, care include cheltuielile fixe şi termenul de plată al furnizorilor.

Cu cât şocul net (SN) este mai mic decât „şocul real” (SR) cu atât capacitatea de restructurare şi de relansare a companiei este mai mare.

Astfel, „analizând cifrele din tabelul următor, observăm că firmele active în România înregistrează o scădere a capacității de restructurare și compensare a șocurilor negative privind scăderea veniturilor, de la 30% (anul 2008) la doar 20% (anul 2018)”, spune Iancu Guda (FOTO), în analiza pe care a intitulat-o „Următoarea recesiune – optimizarea capacității de restructurare”.

Analiza citată spune că, „atunci când veniturile înregistrate de o companie / sector scad, putem avea următoarele situații:

  • Șocul net este egal cu șocul real (SN = SR): caracteristică companiilor / sectoarelor care resimt șocul real din plin, fără să poată absorbi o parte din scăderea veniturilor prin restructurare;
  • Șocul net este superior șocului real (SN>SR): caracteristică companiilor / sectoarelor pro-ciclice, pentru care șocul exterior este amplificat prin efectul ridicat de levier (cheltuielile fixe sunt ridicate iar termenul de plată al furnizorilor este foarte extins);
  • Șocul net este inferior șocului real (SN<SR): caracterisica companiilor / sectoarelor anti-ciclice, pentru care șocul exterior este redus prin efectul scăzut de levier (cheltuielile fixe sunt mici iar termenul de plată al furnizorilor este restrâns, deci compania se poate restructura);

Capacitatea de adaptare depinde de:

  • ponderea cheltuielilor fixe, de soluţiile de reducere constructivă a acestora, ca şi de
  • tendinţa duratei medie de plată a furnizorilor şi abilitatea de a obţine discounturi pentru plata cu rapiditate a acestora.

„Desigur, recesiunea oferă o serie de oportunități extraordinare pentru investiții cu costuri subevaluate, dar condiția obligatorie pentru a putea beneficia de toate acestea este să fii pregătit! Pentru aceasta, este vital pentru orice companie să fie flexibilă, astfel încat să se poata ajusta noilor condiții”, spune Iancu Guda.

Lasa un comentariu


DIN ACEEASI CATEGORIE

Adrian N Ionescu

Nou mecanism de preluare a migranților de pe Mediterană. Premierul italian: Statele care nu participă trebuie să sufere mult financiar

Italia negociază cu celelalte state membre un sistem temporar de ”repartizare automată” a migranţilor salvaţi pe Mediterană, a confirmat joi o sursă diplomatică de la […] ... 
Citeste mai departe »

Adrian N Ionescu

Belgianul propus comisar european pentru Justiție, acuzat de corupție și spălare de bani

Ministrul de Externe belgian, Didier Reynders (foto), propunerea pentru portofoliul Justiției în Comisia Europeană, este acuzat de corupție și spălare de bani în Republica Democrată […] ... 
Citeste mai departe »

Adrian N Ionescu

Iranul amenință că bazele şi aeronavele americane din regiune se află în raza de acţiune a rachetelor sale

Un comandant al Gardienilor Revoluţiei din Iran a avertizat duminică dimineaţa că bazele militare şi aeronavele Statelor Unite din regiune se află în raza de […] ... 
Citeste mai departe »

Alexandra Pele

Guvernul ucrainean a anulat contractul câștigat de o companie americană pentru exploatarea zăcămintelor din Marea Neagră

Noul guvern al Ucrainei a anulat contractul pentru exploatarea de gaze şi petrol offshore din Marea Neagră, acordat de precendentul executiv unei subsidiare a grupului […] ... 
Citeste mai departe »

Alexandra Pele

Autoritățile turce au ordonat arestarea a încă 223 de militari în legătură cu puciul de acum 3 ani

La trei ani de tentativa de puci și după arestarea a mii de persoane acuzate de legături cu organizația lui Fethullah Gulen, autoritățile de la […] ... 
Citeste mai departe »

Planul BCE de susținerea a țărilor din zona euro a demarat: îl însoțesc îngrijorările

Pericolul de ieșire a unor state din zona euro pare a fi trecut odată cu verdictul Curții Constituționale din Gernmania în favoarea implicării financiare a […] ... 
Citeste mai departe »

Dilema zilei: Redresare prin austeritate sau creştere prin relaxarea deficitelor?

Modelul creşterii pe baza unor deficite relaxate a fost utilizat pe scară largă în democraţiile occidentale în ultimele decenii, întrucât aduce atât dividende politice ( […] ... 
Citeste mai departe »

societate

Vacanțele europenilor / Românii, cea mai mică pondere a concediilor în străinătate, cele mai mici cheltuieli medii per călătorie

Aproximativ 467 de miliarde de euro au cheltuit cetățenii europeni, în 2017, pentru călătorii, iar 26% din acest total le-a revenit germanilor, conform Eurostat. În […] ... 
Citeste mai departe »

Oficial, numărul românilor emigrați anul trecut, mai mic decât cel din 2017. Rectificările vor răsturna situația

Numărul românilor plecați anul trecut în străinătate pentru o perioadă mai mare de 12 luni a fost de 238.926, mai mic decât cel din 2017, […] ... 
Citeste mai departe »

România, Polonia și statele baltice – o dură declarație comună, la 80 de ani după Pactul Ribbentrop-Molotov

România, Lituania, Letonia, Estonia și Polonia au semnat o declarație comună cu ocazia împlinirii a 80 de ani de la semnarea Pactului Ribbentrop-Molotov, în care […] ... 
Citeste mai departe »

Protocolul secret al Pactului Ribbentrop-Molotov a fost publicat de Moscova la 80 de ani de la semnare

Într-o încercare de a-i convinge pe aceia care continuă să nege existenţa protocolului secret al Pactului Ribbentrop-Molotov, guvernul rus a decis să-l publice şi să […] ... 
Citeste mai departe »

Donald Trump și-a anulat vizita în Danemarca deoarece premierul Mette Frederiksen respinge ideea vânzării Groenlandei

Preşedintele SUA, Donald Trump, și-a amânat întrevederea cu premierul danez Mette Frederiksen, fixată pentru începutul lunii septembrie, după ce şefa Guvernului de la Copenhaga a […] ... 
Citeste mai departe »