BREXIT / CE cere reguli mai stricte pentru firmele non-UE de decontare a marilor tranzacţii cu derivate financiare

De Mariana Bechir | 14.6.2017 .

Bursa din Londra ar pierde cel mai mult din relocarea caselor de clearing

Comisia Europeană (CE) este pe cale să impună reguli mai stricte pentru marile firme de clearing  din afara Uniunii Europene, care derulează operațiunile de decontare și compensare a tranzacțiilor cu produse derivate bazate pe instrumente financiare denominate în euro.

În ultimă instanţă, firmele de „importanță sistemică” ar putea fi obligate să-și mute operațiunile în interiorul UE, fiind supuse supravegherii autorităţilor europene, potrivit Bloomberg.

Propunerea CE prevede puteri sporite pentru Autoritatea Europeană a Valorilor Mobiliare și Piețelor (ESMA), care va determina pentru care dintre casele de clearing vor fi necesare reguli mai stricte, fără să stabilească praguri valorice.

Cel mai mare perdant ar fi LCH Ltd, casa de clearing a Bursei din Londra (LSE) și, astfel, proiectul CE prefațează debutul dur al negocierilor privind Brexit, care este prevăzut pentru 19 iunie.

O filială a Bursei din Londra (LTH) concentrează 97% din operațiunile de decontare – compensare a tranzacțiilor cu derivate pe ratele de dobândă denominate în euro, în valoare nominală de 83 de trilioane de dolari, potrivit Bloomberg.

O casă de clearing, numită și contraparte centrală, este un intermediar între vânzătorii și cumpărătorii de derivate financiare. Contrapartea asigură garanţia transferului de bani între investitori, în funcţie de sumele nete pe care le datorează sau la care sunt îndreptăţiţi și impune acestora să constituie depozite (marje) în conturile sale, proporționale cu volumul operațiunilor.

Costuri și negocieri

International Swaps and Derivatives Association a atras atenția că o eventuală relocare a caselor de clearing ar putea duce la creșterea costurilor cu marjele inițiale cu circa 20%. O  altă organizație a traderilor de derivate financiare a plusat, avertizând că relocarea ar putea dubla obligația de a consitui marje de la 83 la 160 de miliarde de dolari, potrivit Bloomberg.

Propunerea CE ar impune băncilor din City of London costuri estimate la 63 de miliarde de lire sterline și 83.000 de concedieri, potrivit Politico.eu, care apreciază că Londra ar putea fi exclusă astfel din afaceri de circa 1.000 de miliarde de euro pe zi (valoare nominală, n.r.).

Pe de altă parte, propunerea CE prevede relocarea ca măsură de ultimă instanță pentru cele mai mari firme și o modificare graduală de aplicare a reglementărilor mai stricte, care ar evita „costurile excesive”. Costurile suplimentare „trebuie cântărite în comparație cu câștigurile evitării riscului sistemic, deși este dificil de estimat dinainte beneficiile reducerii acestuia”, spuen documentul CE, citat de Bloomberg.

Nu cred că UE doreşte într-adevăr să impună costuri mai mari băncilor din Zona Euro. Ceea ce se întâmplă de fapt este o încercare de a crea premise pentru a avea un cuvânt mai greu de spus în privinţa reglementărilor pieţei post – Brexit”, spunea un avocat de la Clifford Chance, citat de Bloomberg.

Proiectul CE va fi propus Parlamentului European şi parlamentelor ţărilor membre, iar Consiliul European l-ar putea lua în discuţie în următoarele două săptămâni, potrivit Politico.eu.

Lasa un comentariu


DIN ACEEASI CATEGORIE

Victor Bratu

Premierului Dăncilă o susține „în continuare necondiţionat” pe Rovana Plumb pentru funcția de comisar european

Premierul Viorica Dăncilă o susține în continuare,  necondiționat, pe Rovana Plumb, pe care a propus-o pentru un post de comisar european din partea României. „Tot […] ... 
Citeste mai departe »

Mariana Bechir

Infringement pe gaze: Comisia Europeană păsuiește România. Piața va fi liberalizată până la 1 aprilie 2021

Comisia Europeană a acordat României o amânare până la finele anului pentru conformarea la legislaţia din sectorul gazelor, după ce autorităţile române au propus un […] ... 
Citeste mai departe »

Iulian Soare

Casa Albă ia în considerarea delistarea companiilor chineze de la bursele americane

Administrația Trump ia în considerare măsura extremă  a delistării companiilor chineze de la bursele americane, potrivit unor surse citate de Reuters. Decizia ar duce escaladarea  […] ... 
Citeste mai departe »

Alexandra Pele

Studiu ECFR: Europenii, SUA și garanția securității. Opiniile din România

Cetăţenii europeni nu ar mai considera că Statele Unite sunt garantul securităţii Europei, ci ar prefera consolidarea rolului Uniunii Europene pe plan global, printr-o abordare […] ... 
Citeste mai departe »

Adrian N Ionescu

Marea Britanie / Peste 180.000 de români și-au depus actele pentru statutul post-Brexit

Aproape jumătate dintre românii înregistraţi în Marea Britanie şi-au depus documentele pentru obţinerea statutului pre-settled, a declarat Adina Bădescu, şef birou Brexit din cadrul Ministerului […] ... 
Citeste mai departe »

Planul BCE de susținerea a țărilor din zona euro a demarat: îl însoțesc îngrijorările

Pericolul de ieșire a unor state din zona euro pare a fi trecut odată cu verdictul Curții Constituționale din Gernmania în favoarea implicării financiare a […] ... 
Citeste mai departe »

Dilema zilei: Redresare prin austeritate sau creştere prin relaxarea deficitelor?

Modelul creşterii pe baza unor deficite relaxate a fost utilizat pe scară largă în democraţiile occidentale în ultimele decenii, întrucât aduce atât dividende politice ( […] ... 
Citeste mai departe »

societate

Studiu ECFR: Europenii, SUA și garanția securității. Opiniile din România

Cetăţenii europeni nu ar mai considera că Statele Unite sunt garantul securităţii Europei, ci ar prefera consolidarea rolului Uniunii Europene pe plan global, printr-o abordare […] ... 
Citeste mai departe »

Vacanțele europenilor / Românii, cea mai mică pondere a concediilor în străinătate, cele mai mici cheltuieli medii per călătorie

Aproximativ 467 de miliarde de euro au cheltuit cetățenii europeni, în 2017, pentru călătorii, iar 26% din acest total le-a revenit germanilor, conform Eurostat. În […] ... 
Citeste mai departe »

Oficial, numărul românilor emigrați anul trecut, mai mic decât cel din 2017. Rectificările vor răsturna situația

Numărul românilor plecați anul trecut în străinătate pentru o perioadă mai mare de 12 luni a fost de 238.926, mai mic decât cel din 2017, […] ... 
Citeste mai departe »

România, Polonia și statele baltice – o dură declarație comună, la 80 de ani după Pactul Ribbentrop-Molotov

România, Lituania, Letonia, Estonia și Polonia au semnat o declarație comună cu ocazia împlinirii a 80 de ani de la semnarea Pactului Ribbentrop-Molotov, în care […] ... 
Citeste mai departe »

Protocolul secret al Pactului Ribbentrop-Molotov a fost publicat de Moscova la 80 de ani de la semnare

Într-o încercare de a-i convinge pe aceia care continuă să nege existenţa protocolului secret al Pactului Ribbentrop-Molotov, guvernul rus a decis să-l publice şi să […] ... 
Citeste mai departe »