Volkswagen revine pe piața obligațiunilor. Cererea este de peste patru ori mai mare decât oferta, în ciuda Dieselgate

De Adrian N Ionescu | 24.3.2017 .

Grupul auto Volkswagen (VW) a atras ordine în valoare de peste patru ori mai mare decât totalul celei dintâi emisiuni de obligațiuni negarantate,  după scandalul disimulării emisiilor reale de noxe (Dieselgate), potrivit Reuters.

Valoarea emisiunii se ridică la opt miliarde de euro, în patru tranșe anuale, iar ordinele sunt de circa 25 de miliarde de euro, la închiderea înregistrării ordinelor iniţiale (înaintea definitivării în urma negocierilor cu marii investitori, „pre-reconciliation).

Emisiunea survine în ciuda avertismentului șefului trezoreriei companiei, Joerg Boche, care a declarat că mai pot apărea surprize în chestiunea Dieselgate.

„Nu am încheiat definitiv problema diesel. Investitorii trebuie să fie pregătiți pentru noi informații care urmează să apară în următoarele săptămâni sau luni”, a declarat Joerg Boche, citat de Reuters.

Oferta

Emisiunea de obligaţini va fi vândută în patru tranşe, cu scadenţe de la doi la zece ani. Cea mai mare cerere, de şase miliarde de euro, s-a înregistrat pentru tranşa de 2,5 mld euro, cu scadenţa în martie 2019 şi o dobândă cu 30 de puncte de bază peste Euribor.

Cererea mare a dus la reducerea dobânzii oferite. Pentru scadenţa cea mai apropiată a emisiunii dobânda oferită iniţial era de 45 de puncte de bază peste Euribor.

De asemeni, pentru a doua tranşă de 1,5 mld.euro cu scadenţa în Martie 2021, randamentul este cu 15 puncte de bază (pb) mai mic decât cea iniţială de 60 de puncte peste rata pe care piaţa o va stabili pentru instrumentelor derivate, care au ca activ suport obligaţiunile VW (mid-swaps). Această tranşă a atras ordine de peste 4,5 mld. Euro.

Tranşa a treia, de 2,5 mld. euro, cu scadenţa în martie 2023 a atras mai mult de 5,75 mld. euro, în ciuda reducerii randamentului cu 15 pb față de oferta inițială de 95 pb peste rata mid-swaps.

În fine, ultima tranșă, de 2,5 mld. euro cu scadența în martie 2027, a atras 8,75 mld. euro, chiar dacă a suferit aceeași reducere a randamentului până la 115 pb peste rata mid-swaps.

Emitentul oficial va fi Volkswagen International Finance NV, cu garanția Volkswagen AG și având ratingurile A3 de la Moody’s și BBB+  de la S&P, ambele cu perspectivă negativă.

Băncile Barclays, BNP Paribas, Citigroup, Mizuho, Societe Generale şi UniCredit sunt managerii emisiunii.

Înainte de Dieselgate, VW era cel mai mare emitent de obligaţiuni corporatiste din Europa. De atunci, grupul german a vândut doar titluri de valoare garantate cu active (ABS), în valoare de patru miliarde de euro, în 2015 şi în 2016, conform datelor Morgan Stanley.

Performanțe în revenire

Luna aceasta, reprezentanţii Volkswagen au anunţat că se aşteaptă la o creştere uşoară a veniturilor în 2017, comparativ cu nivelul record din 2016, de 217,3 miliarde de euro.

Grupul german estimează că în 2017 va înregistra un avans al veniturilor de 4% şi o marjă de profit de 6-7%, faţă de 6,7% în 2016.

Compania a raportat un profit operaţional de 14,6 mld. pentru anul trecut, în creştere cu 14%  şi a propus dividende peste aşteptări acţionarilor.

Volkswagen încă face obiectul unor investigaţii în mai multe ţări, după ce a recunoscut că a echipat 11 milioane de vehicule vândute la nivel mondial cu un soft care falsifică rezultatele testelor antipoluare ale motoarelor diesel.

Portofoliul grupului Volkswagen este format din 12 mărci, printre care automobilele VW, Lamborghini, Skoda, Seat, Bentley, Audi şi Bugatti, dar şi camioanele MAN şi Scania.

Lasa un comentariu


DIN ACEEASI CATEGORIE

Victor Bratu

Premierului Dăncilă o susține „în continuare necondiţionat” pe Rovana Plumb pentru funcția de comisar european

Premierul Viorica Dăncilă o susține în continuare,  necondiționat, pe Rovana Plumb, pe care a propus-o pentru un post de comisar european din partea României. „Tot […] ... 
Citeste mai departe »

Mariana Bechir

Infringement pe gaze: Comisia Europeană păsuiește România. Piața va fi liberalizată până la 1 aprilie 2021

Comisia Europeană a acordat României o amânare până la finele anului pentru conformarea la legislaţia din sectorul gazelor, după ce autorităţile române au propus un […] ... 
Citeste mai departe »

Iulian Soare

Casa Albă ia în considerarea delistarea companiilor chineze de la bursele americane

Administrația Trump ia în considerare măsura extremă  a delistării companiilor chineze de la bursele americane, potrivit unor surse citate de Reuters. Decizia ar duce escaladarea  […] ... 
Citeste mai departe »

Alexandra Pele

Studiu ECFR: Europenii, SUA și garanția securității. Opiniile din România

Cetăţenii europeni nu ar mai considera că Statele Unite sunt garantul securităţii Europei, ci ar prefera consolidarea rolului Uniunii Europene pe plan global, printr-o abordare […] ... 
Citeste mai departe »

Adrian N Ionescu

Marea Britanie / Peste 180.000 de români și-au depus actele pentru statutul post-Brexit

Aproape jumătate dintre românii înregistraţi în Marea Britanie şi-au depus documentele pentru obţinerea statutului pre-settled, a declarat Adina Bădescu, şef birou Brexit din cadrul Ministerului […] ... 
Citeste mai departe »

Planul BCE de susținerea a țărilor din zona euro a demarat: îl însoțesc îngrijorările

Pericolul de ieșire a unor state din zona euro pare a fi trecut odată cu verdictul Curții Constituționale din Gernmania în favoarea implicării financiare a […] ... 
Citeste mai departe »

Dilema zilei: Redresare prin austeritate sau creştere prin relaxarea deficitelor?

Modelul creşterii pe baza unor deficite relaxate a fost utilizat pe scară largă în democraţiile occidentale în ultimele decenii, întrucât aduce atât dividende politice ( […] ... 
Citeste mai departe »

societate

Studiu ECFR: Europenii, SUA și garanția securității. Opiniile din România

Cetăţenii europeni nu ar mai considera că Statele Unite sunt garantul securităţii Europei, ci ar prefera consolidarea rolului Uniunii Europene pe plan global, printr-o abordare […] ... 
Citeste mai departe »

Vacanțele europenilor / Românii, cea mai mică pondere a concediilor în străinătate, cele mai mici cheltuieli medii per călătorie

Aproximativ 467 de miliarde de euro au cheltuit cetățenii europeni, în 2017, pentru călătorii, iar 26% din acest total le-a revenit germanilor, conform Eurostat. În […] ... 
Citeste mai departe »

Oficial, numărul românilor emigrați anul trecut, mai mic decât cel din 2017. Rectificările vor răsturna situația

Numărul românilor plecați anul trecut în străinătate pentru o perioadă mai mare de 12 luni a fost de 238.926, mai mic decât cel din 2017, […] ... 
Citeste mai departe »

România, Polonia și statele baltice – o dură declarație comună, la 80 de ani după Pactul Ribbentrop-Molotov

România, Lituania, Letonia, Estonia și Polonia au semnat o declarație comună cu ocazia împlinirii a 80 de ani de la semnarea Pactului Ribbentrop-Molotov, în care […] ... 
Citeste mai departe »

Protocolul secret al Pactului Ribbentrop-Molotov a fost publicat de Moscova la 80 de ani de la semnare

Într-o încercare de a-i convinge pe aceia care continuă să nege existenţa protocolului secret al Pactului Ribbentrop-Molotov, guvernul rus a decis să-l publice şi să […] ... 
Citeste mai departe »